kuangm2023-03-26 15:17:41
kuangm这里bank perspective是pay fixed，receive floating，那这个对于FRA是borrow方还是lend方啊？
回答（1）
Evian, CFA2023-03-26 17:42:48
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
FRA是以利率为标的资产的远期合约
可以根据“支固定”来判断银行的头寸是long FRA，long方看涨标的资产利率，并且在标的资产利率上涨的情况下获利，假设6~9时间段的市场利率上涨很多，银行依旧可以用FRA这个约定好的利率水平借钱。（FRA和互换合约一般情况只看“支固定”这一边就可以判断）
银行支固定收浮动，可以理解为：
支付固定利率，因为借了钱，可以理解为融资行为，borrow
收浮动，因为投了钱，可以理解为投资行为，lend
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