Evian, CFA2023-03-25 13:20:24

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

涉及国债期货的计算需要在bond´ clean price（用B0表示）的基础上考虑两个部分：
期初t=0时刻
①AI0，accured interest，自从上一个付息日到现在签订合约时间点累计的应付但是未付的coupon利息，有了它，Dirty price=B0+AI0
②考虑合约期间0~T时刻发生的coupon payment的折现值，PVC0，在定价时有“charge成本递减收益”中“抵减收益”的一个操作，于是B0+AI0-PVC0

在0时间点，等号左边表示收到债券的现值，等号右边表示支付合约价格的现值，考虑转换因子conversion factor，整体国债期货定价的公式为：
B0+AI0-PVC0=[FP(CTD)+AIT]/(1+Rf)^T=(QFPxCF+AIT)/(1+Rf)^T

QFP=[(B0+AI0-PVC0)x(1+Rf)^T-AIT]/CF
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