张同学2023-03-22 21:40:55
张同学老师，在组合constraint的前提下，IR unaffected by the aggressiveness of active weight这一点，是错误说法是吗？
回答（1）
Essie2023-03-23 10:49:46
Essie你好，是的，如果组合有约束限制，那么这个结论就不成立了。
因为如果要IR保持不变，就要求分子分母，即active return和active risk同比例增加。
例如。有一个组合有多头有空头，我们要让active risk、active return同时加倍，那空头和多头头寸都要加倍。但是如果做空方面存在一些限制，那么多头可能可以加杠杆，但空头可能加不了杠杆，我们通过多头加杠杆把active risk增加到两倍，但此时active return就无法同比例增长到两倍了。那么，这个结论也就不成立了。
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