Charlotte2023-03-20 14:26:03
Charlotte老师，请问图里面老师举得例子，为什么cash settlement是 +50%偿付 + 60%残值 = 110%。 50%偿付是哪里看出来的？为什么只看bond 1，而不看2？
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Danyi2023-03-20 17:28:04
Danyi同学你好，
这里是因为首先你买了个senior unsecured bond，如果违约情况发生时，这个债券只值50%。那么违约时在市场上卖出，你就获得50%。
这里图片是你给买的这个债券同时买了份保险CDS，在cash settlement方法下，你可以选择同级别债券获得的赔付最多的那个。也就是bond 1,给你赔付了60%。
所以当违约发生时，总共得到50%+60%=110%
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老师，我还有一个问题。就是这个图中，是不是说，（1） Cash settlement 在同等级的bond下（1和2）违约情况可以选择卖出bond 2 （钱最多），得到50%的钱，然后因为bond 1 赔的最多 (cheapst to deliver)，就选择用bond 1 来赔付。 （2）如果是Physical settlement的情况下，就只可能卖出和赔偿同一个bond，所以就选择了bond 2 得到50%赔偿 + 50%赔付？谢谢老师。
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是的哦，理解的都正确
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