弗同学2023-03-19 23:29:55
弗同学Accrued interest T与Accured interest 0 相关问题
回答（1）
Evian, CFA2023-03-20 14:53:01
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
不局限于本题，主要问题是Accured interest 0 与Accrured interest T怎么算，概念是什么。
问题一：Accrued interest T是否等于0时间到卖出期货时间点，这个时间段内应该拿但还没拿到的interest？
【回复】不是的。
Accrued interest T是“最近一次付息日”到“T时刻”，这个时间段内应该拿但还没拿到的interest，对应以下截图①
Accrued interst 0是否等于0时间点应该拿但还没拿到的interest。
【回复】是“最近一次付息日”到“0时刻”，这个时间段内应该拿但还没拿到的interest，对应以下截图中②
问题二：接问题一，应该拿但还没拿到的interest是指的coupon吗？
【回复】是的
题目中一般会怎么给accrued interest的题眼，让我们考生一看就知道这个是指的accured interest。
【回复】用“accrued interest”或者“AI”表示
问题三：照此题所讲ai T=0.02/2*100*（120/180）
【回复】如果coupon rate=2%，par value=100，每半年付息一次，AI(T)=2% ÷ 2 x 100 x 120/180
从-30时间点到90时间点
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那公式里的fvc与accrued interest的关系是什么呢？ fvc是 future value of coupon, accrued interest则是还未收到的coupon，分别对应的题目中的什么条件呢？
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请参考以下定价的简图
在T时间点，买方需要支付的价格是CTD的全价dirty price（=FP+AI），收到的债券（BT+AIT-PVCT），其中减去的是未来发生的coupon现值
这样的定价和一级学习的“母鸡理论”类似，远期合约我们有个口诀是“charge成本抵减收益”，PVCT对应“抵减收益”
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