王同学2023-03-15 01:26:55
王同学Trading at par, the bond’s maturity matched rate is the only rate that affects the bond’s value. Its maturity key rate duration is the same as its effective duration, and all other key rate durations are zero.没有理解平价发行这里的意思，请老师解答一下
回答（1）
Danyi2023-03-15 14:00:15
Danyi同学你好，
这段话的意思是说：
比如有一个三年期的平价债券，par rate=1.7%,这个债券价格： 1.7/(1+1.7%)+1.7/(1+1.7%)^2+107/(1+1.7%)^3=100
影响债券价格就只有这第三年的par rate，只有第三年这个利率变化才会影响价格变动，从而影响久期。其他年份利率变动根本不会影响这个债券的价格，所以对应的key rate duration就是零。
为乘风破浪的你【点赞】👍让我们知晓您对答疑服务的支持~
- 评论（0）
- 追问（7）
- 追问
-
为啥影响债券价格就只有这第三年的par rate呀
- 追答
-
因为你看我给你上面的举例，此时只用到第三年的par rate作为折现率，就相当于是YTM的概念
- 追问
-
谢谢老师！
- 追问
-
可是为什么折现率是1.7%呐
- 追答
-
平价债券，coupon rate=par rate，par rate本质其实就是折现率，所以带入未来现金流折现求和公式计算债券价格时才会得出价格等于面值
- 追问
-
折现率不应该用对应的S1，S2和S3嘛
- 追答
-
你说的是用spot rates作为折现率，这里相当于是YTM，都是折现率
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片