王同学2023-03-13 22:05:58
王同学老师，value additivity和dominance这俩的区别是t=1或者是t=0等价吗，这个判断会不会很主观呀
回答（1）
Danyi2023-03-14 10:40:55
Danyi同学你好，
value additivity是价值可加性，即整体的价值必须等于各部分价值的总和，价值不同则存在套利机会。
dominance是优势原则，是说相同风险特征的金融资产应该具有相同的收益率，也就是说它们在未来一年后的价值应该是相同，未来价值不同则有套利机会。
所以可以简单的记忆为：value additivity是现在套利，dominance是未来套利。
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如何区别现在套利还是未来套利呢
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现在两个资产价格就不同，买卖就可以得到盈利，表示现在套利。
如果未来一段时间之后两个资产的价值才不同，未来价值不同就是未来套利
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可是ppt里现在和未来价格都不一样呀，考虑的是倍数问题，可是计算哪一期的倍数没有统一规定诶
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这个题目就是value additivity。现在两个资产价格就不同，买卖就可以得到盈利（现在卖105个A得到100，买入1个B花费95，现在就获利100-95=5），表示现在套利。
本质因为买105份A在一年后获得的回报与买1份B是相同的，现在买105份A的成本为0.952381×105=$100，买入1份B的成本为95元，因此应该买入1份B，卖出105份A，现在即可获得$5的套利利润。到期后，用B的收益105元来支付105份A的收益，两者正好相互抵消。
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