徐同学2023-03-08 23:27:30
徐同学Portfolio reading43第13题，为什么RA也减少了百分之25？
回答（1）
Essie2023-03-09 09:51:39
Essie你好，因为投资者是将25%直接投资在了benchmark上，来降低整体组合的风险，因为投资了基准，所以主动风险和主动回报都会下降，因为基准对比主动管理的组合，收益和风险都是更低的，且这种下降是呈同比例的。
这里其实是应用了一个重要的结论，主动管理部分激进程度的变化，即主动权重从ΔW变为CΔW，权重同时乘一个常数，不会影响IR，即基金经理的激进与保守程度不影响IR，无论是更激进还是更保守(本题是变得更保守)，主动风险和主动收益都是同步变化的。
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