-2023-03-07 23:45:23
-老师，请详细讲解一下这题，谢谢。
回答（1）
最佳
roushan2023-03-08 14:42:51
roushan简单来说本题是要比较短期re和长期re之间的差距
case中给出的条件“Current yield curve (inversion) Short maturities: 9% 10-year maturities: 7%”也就是说rf短＞rf长，
根据公式re=rf+βERP
rf短＞rf长，
又因为ERP是基于历史算法，使用历史估计法来计算未来的 ERP 一般是用历史平均数据来计算，所以历史ERP下的rf是均值且小于短期rf，所以整体的re相对于用长期rf来做估值的时候是高估的。
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谢谢老师。请问如何理解a选项“Bias long-term required return on equity estimate upward”这句话？是将其理解为“相对于长期无风险利率估算的回报率，整体回报率是高估”吗？这个是我看了您的答疑后的理解，只是我看选项时，我是没有解读出这个意思的。有劳老师梳理一下哈，谢谢。
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是的同学，就是这么理解的
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