Essie2023-03-04 22:04:06

你好，本题问哪个关于ETF分配的相关表述是对的。
A、Return of capital 顾名思义就是返还的资本即本金，因为不是收益所以不用交税。A是对的。
B、在大部分市场中，ETF会将股利发放给投资者，只有在欧洲，ETF会将股利再投资于基金中，这样就能看出B选项是错误的，因为大部分市场并不会将股利进行再投资。
C、ROC才是 amounts paid out in excess of an ETF’s earnings。因此C不对，如果C选项把dividend distribution改成ROC就对了。
ETF earnings是ETF资产的应税收益(包括ETF持仓的股利+realized capital gain)，ETF dividend 是ETF分配给投资者的部分，如果dividend超过了ETF的应税收益，就认为剩余部分就属于本金返还。例如ETF dividend是5%，但ETF earnings只有3%，那么剩余2%就是本金返还，这部分不用交税。这只是税收上的处理，主要是因为ETF可能还有unrealized gain未分配出去。ROC通常是为在有unrealized capital gain的情况下，维持比较稳定的ETF dividend 分配比例。