Essie2023-03-01 17:01:56

你好，
TC是转化系数，它是通过计算出预期的主动回报（μi）和主动权重（∆wi）之间的相关系数来衡量基金经理的执行能力。最优主动权重（∆wi*）和实际主动权重（∆wi）两者相关性越强，说明基金经理将预测落实到真正的投资组合资产配置的能力越强，越能增加投资组合的主动回报。
IC是信息系数，它是用预测的主动回报（μi）和实际的主动回报（RAi）求相关系数，这个相关系数可以衡量基金经理的预测能力。信息系数会受基金经理经验、能力及其选择模型的影响。信息系数越高，即两者相关性越强，说明基金经理的预测能力越强，越能增加投资组合的主动回报。
BR是宽度，因为评估基金经理业绩一般是以年为单位，因此Breadth其实就是指投资人在一年内独立预测主动回报的次数。例如，基金经理手头有十只股票，每年预测一次，十只股票是相互独立的，一年里独立预测的次数就是10次。如果每一次预测并不是独立，而是相互间有相关性存在，那么Breadth的取值也会发生变化。
基本法则的公式为：IR=TC*IC*根号BR。