kuangm2023-02-25 20:11:35
kuangm这个题的C还是没理解，书上不是写了有几种说法都是对的吗
回答（1）
Essie2023-02-25 21:53:31
Essie你好，上面这个题的C选项其实和下面截图中的第三句话很像，而且你还可以仔细看一下，下面这张图三种说法下面的那一段话。第三句话有时候很容易被说错成95%的时候，我们可能会遇到损失，只是损失不会超过2.2m。
这个错误其实就是上面这道题选项C说错的地方，VaR是小概率下的最小损失，大概率下的最大损失。从左尾和右尾都可以进行解释，这里C错在这样的表述会产生歧义。
C当前的说法是95%的情况都会出现损失，只是损失不超过6.5m，所以是错误的。因为95%的情况下不止出现了损失，还有盈利的可能性。所以不能单说出现损失的可能性为95%。
正确的说法是“95% prob下，if loss, max loss是多少”。或者说有95%的概率，所得的回报会大于-6.5 million（包含损失与盈利）。
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c和课本上的第三种不是一摸一样吗？都是loss no more than $XX.而且我完全没觉得课本上的后面那段话和第三种有啥区别。我可以理解这个歧义的存在，但是这句话我感觉没有歧义
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我整理一下：
书本上：（正确）We would expect a loss of no more than €2.2 million 95% of the time.
书本上后面举例：（错误）95% of the time we would expect to lose less than €2.2 million
题目（错误）：Ninety-five percent of the time, the portfolio can be expected to experience a one-day loss of no more than $6.5 million
没get到这几个句子不一样的点在哪
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难道这题的B没有强调one-day就不是大问题吗？
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书本上错误的句子和题目错误的C都是说95%的时间会expect to loss，只是损失不超过某个数字，但是VaR的理解并不是95%的情况都会出现损失。
而书本上正确的第三句说的是，我们预计95%的损失expect a loss不超过220万欧元，这个说法是对的，是从右尾对VaR进行解释。
其实可以理解为"expect to loss"和"expect a loss"的区别上，后者比较客观中肯，前者直接主观预设一定会损失。
B选项对的时间的描述为five percent of the time，不一定要说天VaR，周VaR，月VaR都是可以的。
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