Jerry2023-02-23 12:31:07
Jerry不管截图中的数据，假设17年IRR超过阈值要求，计提过绩效，但是18年IRR没有超过阈值，没有计提，但是19年超过了，能够计提，请问此时计提的对象是17年分配前NAV和19年分配前NAV的轧差吗？
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Jeff2023-02-23 14:24:31
Jeff同学你好，要看基金有没有引入高水位，如果有，就是你说的这个方法，如果没有高水位就是每期的期初和每期的期末作比较
谢谢
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明白了，那计算对应每一年的业绩IRR用于比较是否超过hurdle rate时，是不是都是从最原点开始的现金流带入计算？例如，这个基金是从13年开始注资并投入项目的，要计算17年的IRR，就需从13年的净现金流开始录入逐年数据直到17年来求IRR，17年满足绩效计提标准，然后绩效也计提了，之后的18年绩效、19年绩效，不论是否计提，是不是也都是一样要从13年的净现金流开始算起？
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举个例子形象一点，有高水位的情况下，只有高于前期高点之后，超过部分才可以用来计算绩效奖金。比如，当前的基金规模为100亿，一年后涨到150亿，第二年末基金规模回落到110亿，之后又涨到120亿。那么，从110亿涨到120亿这段时间内，基金经理是拿不到绩效奖金的，因为他的业绩并没有超过前期历史最高点150亿。
但是如果没有高水位，从110亿涨到120亿，也是要计提奖金的哦
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嗯嗯 我知道高水位的含义，上面追问的问题是问关于每一年业绩IRR的计算，因为这个计算也牵涉到是否计提绩效的问题（即是否高于hurdle rate），麻烦老师再仔细看看我上面追问的问题，截图里面的内容只列举了2017年的IRR计算，我是想知道2018、2019如何计算（之前是否计提绩效，对相关计算有没有影响）感谢。
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就这道题而言，如果要计算18年的irr，就要用18年年底分配前的NAV数据作为最后一笔现金流，而17年也不会像图上144.2，而是-10+45=35，18年的net CF就是NAVbefore dis，也就是（178.2-5）再基于此现金流计算18年IRR
以此类推19年的IRR
提前计提绩效没有影响，因为绩效的计算都是基于nav before distribution的，所以剔除了分配带来的NAV的降低
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看了老师的解答我的理解是，每一年的业绩IRR都是单独计算，然后都是需要把从立项时间直至当年的净现金流累计加起来算当年的IRR（只有最后一笔现金流是当年的nav before distribution），然后这期间是否计成功计提过绩效不影响该方法计算当年的IRR，是吗？
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没错，每年会更新irr，而且绩效是单独计算，并且不影响IRR的计算
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