长同学2023-02-20 11:24:36
长同学有点理解不了，你单独卖出CDS。违约的话，你支付补偿是3.25%，CDS获得收益不应该也是3.5%吗，然后不违约，你支付的获得CDS 是3.25，你也不用支出债券了
回答（1）
Danyi2023-02-20 16:38:29
Danyi同学你好，
这里首先是你是同时sell CDS和sell bond的。
此时，如果债券没有违约，那么你获得CDS 3.5%的保费，并支付债券的 3.25%，于是获得0.25%的收益。
如果债券违约，首先你是债券的卖方此时打了一个×，表示发行方违约，不偿还的意思。所以你作为CDS卖方是需要赔付给投资者（-3.25%），同时作为CDS卖方，收到保费（3.5%）。此时净赚0.25%。
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