Essie2023-02-22 13:22:35

你好，1. 讲义将periodic tracking分为了两类，tracking error和rolling tracking difference，它们都能衡量一段期限内的跟踪误差。只是tracking error看的都是每天的，然后进行年化。rolling tracking difference直接可以计算出一个月的平均值。
2. 对于滚动回报率之差，假设3天滚动一次，前5天的回报率之差分别是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回报率之差是2%，第2到4天的平均回报率之差是3%，第3到5天的平均回报率之差是4%。因此，2%，3%和4%就是三天Rolling tracking difference。如果要看一年的也一样，就是看250天的Rolling tracking difference，然后和每年费率相比，看连续的12个月ETF表现和基准表现的差异，而ETF的表现已经扣除了包含relalancing expense中的各种费用，因此就能体现trading cost和rebalancing cost的差异。滚动回报率之差能反映组合管理以及费用在更长期限下的累积效应，经过年化后可以和费用比率进行比较并做出进一步的研究分析。