Evian, CFA2023-02-20 11:40:47

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

根据“低买高卖”的原理套利，题目说call option被高估了，“高卖”，call option应该被卖掉，write the call
“低买”相同的资产，借钱买股票这个投资组合可以合成“call”

long call等价于 borrow money和long stock，可以从内在价值和投资组合价值的角度理解：
long call是未来时间点以X价格购买ST股票，T时间点期权的内在价值：Max[0, ST-X]
borrow money和现在买入资产，0时间点投资组合的价值：S0-X/(1+Rf)^T，T时间点投资组合的价值：ST-X
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