TTER2023-02-11 19:21:29
TTER想问一下这里v0=FCFE1/R-G这个公式应该怎么理解？尤其是分母r-g，谢谢
回答（1）
Jeff2023-02-13 15:50:43
Jeff同学你好，
FCFE股权自由现金流的来源是现金流贴现定价模型，而现金流贴现定价模型是基于这么一个概念：资产的内在价值是持有资产人在未来时期接受的现金流所决定的
也是类似于股利折现模型，可以计算出股票的内在价值
对于FCFE模型，由于我们使用的是股东自由现金流，因此我们的贴现率也要能够充分反映股东的融资成本，一般来说使用股东的必要回报率k来代替，而k在考试中一般不会直接给出，而是要利用资本资产定价模型CAPM来计算
而g就是增长率，和DDM中股利增长率一样，预计股权自由现金流未来增长率
谢谢
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