王同学2023-02-10 09:05:36
王同学为什么从90天往回折现不是C呢，而是要加上90天的利率
回答（1）
Evian, CFA2023-02-10 11:36:46
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
因为浮动利率的coupon是每期期初设定的，而不是固定利率中的“C”
站在30这个时间点估值
浮动利率债券将会在90、180、270、360四个时间点收到现金流
先将180、270、360时间点的现金流折现到90时间点，因为90时间点是一个“reset”时间点，债券面值回归本金，于是180、270、360所有的现金流在90时间点的现值就是“1”
然后还要考虑90时间点发生的coupon，它是0时间点确定90天后的利率："r0 90"，也是同学你截图中括号里的r
接下来是将90时间点两笔现金流“1”和"r0 90”相加，折现到30这个时间点，折现因子是B1´
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为什么90天的coupon折现到0时刻和180，270，360天不一样
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对于固定利率债券来说，90,180,270,360这4个时间点发生的coupon数值相等，但是它们折现到30这个时间点对应的“discount factor”不一样，于是每一笔coupon在30时间点的现值不相等
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