192****44722023-02-04 02:07:04
192****4472老师，怎么理解这里的高买低卖呢？它们倒腾的难道不是同一个东西/ 对象吗？？？？？？谢谢！
回答（1）
Essie2023-02-06 09:25:57
Essie你好，这里并不是针对同一对象。根据0.5份的组合A和0.5份的组合C，0.5*0.5+0.5*0.4=0.45，可以发现这样得到的整体组合的因子敏感性与组合D的风险敏感性(0.45)相同。具有相同因子敏感性的组合所带来的预期回报率也应该是相同的。但是我们发现0.5份A+0.5份C带来的预期回报率是0.725，但是一份D带来的预期回报率是0.8。
资产的收益率和资产的价格呈反向关系，所以应该long收益率更高，价格更低的组合D，然后short收益率更低，价格更高的0.5份A+0.5份B。
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