Evian, CFA2023-02-03 14:45:42

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

以二叉树对call option定价为例：

如果我们有N期二叉树，那么最右边一列的节点个数一定是“N+1”，例如同学你截图中2期二叉树，到期节点有2+1=3个，c+-和c-+重合为1个节点，对同一个节点的判断结果不会出现矛盾；另外情况是不同节点可能有不同行权结果，例如同学你截图中C+这个节点为提前行权，而C-这个节点不提前行权，是否提前行权取决于“Max[0,S-X]”和“折现数值”的数值大小对比

对欧式期权定价c0，我们将最后一期的所有现金流往0时刻折现，不判断期间任何时间点是否行权，因为欧式只能持有到期，所以我们只关注到期最后一期所有现金流ci（也就是二叉树最最右边一列）。

对于美式期权定价C0，我们所有时间点的现金流都考虑，因为美式可能期前行权，在每个时间点我们都取最大值，然后计算折现0的现值C0
----------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~