614****46392023-01-29 19:10:53
614****4639gamma
回答（1）
Nicholas2023-02-12 21:01:27
Nicholas同学，晚上好。
1. 看涨或者看跌期权的多头，gamma值均为正值。看涨或看跌期权的空头，gamma值均为负值。
non-negative是针对期权本身而言，gamma是期权的delta对标的资产价格变化的敏感性，gamma相当于是股价的二阶导，因此具有涨多跌少的特点，(非常类似债券的convexity的感觉），它是正数。put option随股价上升，由ITM变为OTM，delta从-1变化到0，呈上升状态，因此gamma为正。在期权处于实值时，无论是看涨还是看跌期权，delta变化的速率都是最快的，gamma最大。long option gamma为正，short option gamma为负。
加油，祝你顺利通过考试~
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