xx2023-01-25 11:01:08
xx为什么forward contract price就代表标的资产价格高呢？难道不是spot_rate才决定标的资产吗？
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Vincent2023-01-25 11:08:35
Vincent你好
远期债券合约，forward contract的price就是合约的交易标的的价格，也就是这个远期债券的价格。
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标的资产在t=1的价格(benchmark price) 和远期合约在t=1交易的价格(exercise price) 应该不一样呀，要不然怎么套利呢
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你好
用远期利率折现出的是在未来某个时刻的价格，比如用f3,2折现出的是在3时刻发行的期限为2年的面值为1元的零息债券在3时刻的价格。如果远期利率本身的估计是准确的，这里是么有套利空间的。
本题中的forward rate是市场上现行的远期利率，代表市场对未来短期利率的观点；future spot rate是分析师个人对未来短期利率的观点，如不一致，说明分析师认为市场的估计偏高或偏低了。
本题中问什么时候远期合约价格上升，当市场估计的远期利率偏高，于是用远期利率折现出的远期债券的价格偏低，比如f3,2偏高，那么3时刻发行的期限为2年的面值为1元的零息债券在3时刻的价格就偏低，当这种偏差被市场修正后，价格就会上升。所以选B，市场的远期利率高于分析师个人估计的未来的利率。也就是forward rate > future spot rate.
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远期合约折现价格偏低所以要修正 所以才会increase price？最后目的是保证spot rate和forward rate对应的价格相等？但forward price难道不就是对未来的预测吗怎么调整呢
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