爱同学2023-01-11 12:04:38
爱同学不是说LBO收购的 公司都是有稳定的 现金流吗？且这个现金流还可以还债务，那为什么说PMT等于 0呢？
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Jeff2023-01-11 14:26:58
Jeff同学你好，这里IRR计算的是私募股权投资部分的收益，债务部分引入的是外部债券投资人，它们的收益是合同约定好的，所以债务部分的收益是固定的
谢谢
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嗯嗯，但是公司不是会产生用于还债的现金流吗？所以PMT（现金流）是有的呀，也不该是0呀。
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既然算的是股权方面的IRR，债券方的现金流就不能计算在内，也就是说我现在股权价值100，5年后相同份额的股权价值1000，如果期间没有发股利就没有PMT，除非你算债券方的IRR，就要包括利息费用PMT
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也就是PE收购公司所产生的现金流，是优先给债权人的？
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也不能这么理解，公司既有股权人又有债权人，只不过公司的股利分配是公司股东们协商决定，如果觉得公司正在高速发展期就会主动不发股利，但是债务的利息是事前商定是受法律义务额，即使公司现金流紧张缺钱，也要按时付息
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