Lily2023-01-10 16:07:56
请教老师，CFA二级固收里提到的CVA，和FRM里面信用风险计量的EL有何区别？假如在进行估值时已计算CVA，是否不用再重复计算预期信用风险？而EL里的EAD是否为不违约情况下的现金流贴现值？
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Vincent2023-01-11 10:17:07
Vincent你好
1. CFA二级固收里提到的CVA，和FRM里面信用风险计量的EL有何区别？
是同一类方法
我看了下FRM的计算：EL=PD×(1−RR)×EAD=PD×LGD×Exposure，这个和CFA的计算方式是一致的。
CFA里CVA=各期EL的现值的求和，EL计算时也是上面这个公式。
2. 假如在进行估值时已计算CVA，是否不用再重复计算预期信用风险？
是的，因为CVA已经衡量了信用风险的价值损失，不用再重复计算了。
3. 而EL里的EAD是否为不违约情况下的现金流贴现值？
CFA里Exposure 是违约时，去计算的未来发生的现金流的折现值。
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