谢同学2023-01-06 15:01:46
谢同学官网题，residual income module的case“ Gregory Armishaw Case Scenario”的Q3题，为什么选A外部debt融资，才能保证公司持续增长，基础课没找到这个知识点。还有Q5题，在计算有衰减因子的终值TV时，基础课公式为PVT=RIT+1/(1+r-w),而官网答案用的是RI2024 = RI2023 × (1 + 0.12)，Terminal value 2024 5.96/(1 + 0.15 – 0.50) = $9.17 VT = RI2024/(1 + r – ω)。我觉得应该用RI2025=RI2024Xω？请老师帮忙看看，谢谢！
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Jeff2023-01-10 12:00:53
Jeff同学你好，这里第三题答案是可持续增长率模型假设
将通过发行债务融资和只有内部产生的股权将用于维持目标资本结构。不会发行额外的普通股
在此期间，ROE假定为常数。
主要目的是维持资本结构，才能保证可持续增长率模型成立
第五题由于从24年开始每年的RI会持续衰减，所以这里要算的是从24年开始，一直衰减的每年的RI的总和
算出的是站在23年年底、24年年初这个时间点的价值，所以不能用25年的值
谢谢
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