ruth qin2022-12-20 18:59:10
ruth qin请问老师既然是面值发行，为啥pr1，2，3不分别等于s1，2，3，还要计算
回答（1）
Danyi2022-12-21 10:22:17
Danyi同学你好，
这里因为par rate=coupon rate,比如说一年期的债券，par rate=2，那么此时par rate=coupon rate,通过未来现金流折现求和计算方法，100=(100+2)/(1+s1),那么此时的s1算出来=2%,也就是说第一期par rate和spot rate相等，可以不用计算。
第二期开始，两年期的债券，par rate=5，那么此时100=5/(1+S1)+105/(1+S2)^2，把上面S1=2%带入计算，可计算出S2，与par rate就不相等了。
par rate其实这里相当于是YTM的概念，YTM是一系列spot rate的复杂平均值
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