橘同学2022-12-17 22:53:07
橘同学为什么课后题John Smith那道题第3问答案可以再解释一下吗？我的疑惑如图
回答（1）
Danyi2022-12-20 13:43:56
Danyi同学你好，
利率下降的时候，债券价格上升（pure bond）;在利率下降的时候，callable bond更有可能行权，也就意味着call option赎回权利的价值升高，那么V call的部分上升，减去一个上升的数字，所以 V callable 上升幅度减少。
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为什么callable是最小的?putable中也是Vput 下降，相当于Vputable下降
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因为V putable=V pure + V put，这里是加上Vput,所以putable bond比pure变动还要多。
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