孙同学2022-12-15 09:23:55
孙同学z-spread为啥比swap-spread能更好的衡量信用风险和流动性风险？
回答（1）
Danyi2022-12-15 11:21:06
Danyi同学你好，
因为Swap spread= Swap rate-Treasure yield，其中swap rate是线性插补得到的。各国间的情况不同，越是交易活跃的市场，可用的期限就越多。那对于没有的期限，就只能使用线性插补得到。所以如果某国市场越不活跃，差的期限越多，就只能越多地使用线性插补，那么该国这条swap curve就偏差越大。此时Z-spread中的spot rate将比线性插值收益率(swap rate)更准确。
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