爱同学2022-12-13 16:20:41
爱同学为什么在算NB的时候，使用的是固定资产账面价值而 不是原值？
回答（1）
开开2022-12-16 11:35:51
开开同学你好，FCinv - Dep体现的是净的固定资本投资金额。也是实际需要融资的部分。这里FCinv-Dep是净投资，因为Dep不属于现金的流出，实际需要花掉现金的部分是FCinv-Dep。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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这里的Dep是新投资设备的dep，还是所有设备的dep呢？
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比如我今年年初花了10万元买设备，然后年末折旧了2万，净值是8万？可是不对呀，我确实投资了就是10万呀。。
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dep是当年所有发生的折旧费用。
这个NB的关系式式从这个预测FCFE的公式中推出来的:
FCFE = NI – (FCInv – Dep) – WCInv + Net borrowing
这个公式就是sales-based method。
基于FCFE=NI+NCC-FCinv-WCinv+NB，这个方法假设Dep是唯一的NCC项目，所以公式可转换为FCFE=NI-(FCinv-Dep)-WCinv+NB。
所以这里的Dep其实式NI中多扣除的非现金项，只不过这里假设只有Dep，没有其他NCC。我们称FCinv-Dep为net new investment in fixed capital。
而NB则是（FCinv-Dep）和WCinv中的债务融资的金额，即为DR*[(FCinv-Dep)+WCinv]
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