开开2022-12-16 11:15:41

同学你好，我们是实际上并不是看营运资本，而是看营运资本的变化（即WCinv）来看短期经营中需要消耗的现金的。
最常见的CA有应收账款，存货等。它们都是让企业预先付出资金，或者延期收到资金。例如，应收账款是卖家提供了服务，但需要等待一段时间才能收回现金。存货则是需要事先购买原材料，需要支付生产相关员工工资等。因此，由此可见，应收账款、存货等CA的增加必然增加了企业的资金消耗。
最常见的CL有应付账款。应付账款是企业先收到商品或服务一段时间之后，才支付现金给供应商，因此，应付账款的增加必然增加了企业的额外资金（因为应该支付但没支付的款项增加了）。
如果营运资本变化为负，当期的营运资本大于上期的营运资本，流动资产的增加快于流动负债的增加；可能的解释是，企业可能在存货上投入增加，或者应收账款的回收期延长，或者缩短了对上游供应商应付账款的支付时间。这些活动都会使得流动资产增速快于流动负债。说明企业可以利用的资金在减少，因为上文说过，流动资产的增加加剧了企业资金的消耗。
所以，CA的变化，即△CA代表当年流动资产增加消耗的现金，△CL代表当年流动负债增加增加的现金，所以两者相减体现的是当年日常营运过程中净消耗的现金。

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