Danyi2022-12-09 16:10:34

同学你好，
这里原版书也说了这样的说法会令人confused，所以可能还是站在CDS的买方和卖方解释更容易理解。投资者sell CDX，不管这个说法是long还是short，保险的卖方是承担风险的一方。而投资者又买了company A的single name CDS，是保险的买方，所以是将信用风险转嫁出去的。因此关于company A的头寸是有被hedge掉的。
这道题目是来自于原版书的，它在回答这个问题的时候，默认了sell CDX=long credit exposure，和它对于该名词的定义完全不同(是真的挺让人迷惑的...)
这里也不用过于纠结，虽然它文字的解释对于CDS和CDX都是相反的，但是在题目中它都是按照CDS的说法来对待的。


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