614****46392022-11-22 18:56:14
614****4639原版书L2V6第110 -111页练习题，第4小问答案中and a total risk = 15.4% 和sharpe ratio = 0.57，为什么是这样求？谢谢
回答（1）
Essie2022-11-23 09:57:27
Essie你好，当前组合由基准S&P 500和fund 2构成，组合风险是基准S&P 500和fund 2的风险之和，active risk是标准差，不能直接相加减，只有方差可以。S&P 500回报的标准差是14.4%，fund 2的最优主动风险是5.4%，因此需要各先加个平方才能相加，即14.4%^2+5.4%^2，得到的是组合风险的平方，求风险那么需要在此基础上再开根号，最后得到了15.4%。
组合最终的SR=excess return/sigma P*=8.7%/15.4%=0.57.
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
上一步求出的 5.4%不是optimal组合的积极风险σ* 吗？ 题目中给出的fund2的积极风险是6.2%？
- 追答
-
是的，但是题目让我们确定如果要创建具有最高预期夏普比率的组合，那么投资组合所需的基准投资组合的权重是多少。
所以要将主动风险从6.2%降低到5.4%，基准的权重要调整至13%，由此答案中的第二段中计算出来的最高预期夏普比率，这和第二问中得到最优夏普比率也是一致的。
- 追问
-
将主动风险从由原来的的FUND2 的 6.2% 降低到 optimal 组合的 5.4%，基准的权重要调整至13%，这个没错，也就是说具有最高SR的组合的积极风险就是 5.4%对吗？那为什么最优组合的积极风险是用14.4%^2+5.4%^2再开根号得到15.4% ？
- 追答
-
你前面说的都是对的，最后算的这个是最优组合的总风险，不是积极风险。因为风险是用标准差来衡量，标准差不可以相加，只有方差可以，所以要在标准差上先平方，再开根号。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片