Cathy2022-11-21 19:03:37
Cathy您好，请问当可转换债券标的股价<<转换价格时（out of the money），根据图中的公式，因为深度价外（S<X），所以call不受到影响，对价值无影响；但是之前课上老师说过，此时可转债可以看成一个债券（exhibits mostly bond risk-return characteristics），股价的变动对其价值几乎无影响，利率变动和credit spread有影响。那么，请问标的股价<<转换价格时利率的变动对可转换债券的价值到底有影响吗？
回答（1）
Danyi2022-11-22 16:08:37
Danyi同学你好，
利率的变动对可转换债券的纯债价格的部分是会有影响的，可转换债券的价值是由纯债价格和call on stock两部分构成，所以这两个部分的变化都会影响可转换债券的整体价值。
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