ff同学2022-11-16 12:54:42
ff同学arbitrage pricing theory 与fundamental factor model是一样吗？
回答（1）
Essie2022-11-16 17:42:03
Essie你好，两者不一样，公式中各参数代表的含义也不同。
APT是无套利模型，等式左边是资产的预期回报率，截距项是无风险利率，λ是因子风险溢价，β是因子敏感性。
基本面因子模型计算的是资产的真实回报，其中截距项ai没有经济含义，如果某家公司的所有的基本面指标都处于行业平均值时的收益率，那么资产的回报率就等于ai，standardized beta是计算得到，表示某公司的真实基本面指标距离行业真实基本面指标均值有多少个标准差，F代表一个基本面因子的偏离行业均值一个标准差的单位风险补偿。
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