爱同学2022-11-15 17:27:01
爱同学债券的基本面多元模型，b1+b2+b3..是1，这个是个特殊规则吗？怎么理解背后的原理呢？
回答（1）
Essie2022-11-16 09:27:34
Essie你好，债券基本面模型和股票基本面模型的截距不同。在债券的基本面模型中，可以将影响债券收益率的因素分为多个基本面因子，根据期限来分为短中长，根据信用质量分为投资级，投机级以及MBS。
通过这些因子来构建出一个收益率模型，解释变量为债券的收益率Ri，截距是债券的预期收益率，真实收益率与预期收益率之差可以被各种因子所解释。beta是债券收益率对于该因子的敏感度，也可以视为投资于某个类债券上的权重，F是该因子所带来的收益率。
根据期限的短中长，以及质量分类的投资级，投机级以及MBS，6大类是包含了所有的债券类型，所以约束了它们加起来的和为100%。
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