沈同学2022-11-13 00:56:15
沈同学第10题，我看有同学问过了但回答的不是很清楚，我想再请教一下，为什么Terminal value不用9.25%的这些率还是11%，但是在前面五期折现的部分用的确是9.25%？题目中是第六年一次性20%的增长，那六年后的g应该就等于0啊，此时不应该就是永续年金的A/r，即r=9.25%么？
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开开2022-11-16 09:25:17
开开同学你好，terminal value应该用terminal cap rate来计算，可以把它看做一个折现率，它是把最后阶段第一期的现金流转化成terminal value。
同学说的没错，未来NOI是一次性提升20%后维持在这个水平，未来就是永续年金的形式的了。但最后阶段的折现率要用terminal cap rate。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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