189****97422022-11-08 09:17:10
189****9742老师您好！Case 6里面Q2：当credit spread widened, credit risk上升，保护的buyer赚钱。FutureTech持有这个CDS的position就能赚钱，为什么还要sell一个offsetting contract来hedge风险？得出答案B：a gain on the CDS position？请老师答疑，谢谢！
回答（1）
Danyi2022-11-08 14:11:03
Danyi同学你好，
这里case题干的已知信息是buy，然后题目要求如果enter into an offsetting contract，也就是要sell。此时问导致什么？赚钱还是赔钱
sell一个offsetting contract来hedge风险这个是题目的条件要求这么做的，因为做这个对冲的时候不确定未来利差是变大还是变小。
然后因为利差扩大了，所以buy赚钱，也就是你说的FutureTech持有这个CDS的position就能赚钱，所以是gain。
你可以理解成做这个相反的操作对冲是在不确定未来利差变大变小的前置操作
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