Essie2022-11-08 17:58:07

你好，为了对冲标的资产价格下跌，可以long put，也可以short call。
这道题考查构建delta中性的组合，此时股价变动对整体组合价值无影响，stock有正的delta，因此为了达到delta中性，就要short call，call option的delta为正，short call的delta为负。具体需要short call的份数为1/0.5952 = 168,010. 因此A是对的。
也可以用put来对冲，put的delta天然就是负的，所以long put的delta为负数，如果用put来对冲，达到delta中性，需要long put，具体份额的计算为(计算不用带delta的正负号)100,000/0.4010=249,376份看跌期权。因此需要long put 249,376 份option，但是答案中没有这个选项。