圆同学2022-11-07 13:17:28
圆同学本case第4题，关于他的风格或者属性的判断，不是基于benchmark，而是基于系数正负号，那本题表格中的benchmark，是干什么呢？本题并没有提及咱们课上讲的业界所熟知的四因素模型，不好直接套用该模型吧？？？应该基于benchmark来判断吧？？题目出的有瑕疵吧？？？
回答（1）
Essie2022-11-07 19:59:27
Essie你好，本case中exhibit 1中的四因子模型就是carhart四因子模型呀，除了市场风险因子外，另外三个因子分别是size, value, and momentum，所以对于small cap因子的定义就是small cap minus high cap即小盘股的收益率减去大盘股的收益率，value因子是high book to market value minus low book to market value, momentum因子是return on winners minus losers.
对于因子的定义都是有共识的，所以可以根据因子的敏感性来确定基金的投资风格。
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