圆同学2022-11-04 11:12:27
圆同学课后题第8题，向上的曲线与短期长期债的关系正负相关是怎么说的呢？？怎么就负相关了呢？？他和bad times怎么就是负相关的呢？
回答（1）
开开2022-11-04 11:44:17
开开同学你好，这题是问收益率曲线是upward sloping的一个解释原因是什么。bad times是指经济差的时候，短期国债风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现。所以在经济不好的时候更受到投资者追捧. 表现更好；长期国债相比短期国债风险更大，流动性不如短期国债，所以经济不好的时候不如短期国债表现好。因为投资者对长期国债要求更高的回报率来补偿风险，导致利率曲线是upward sloping的。因此短期国债的表现和bad times的负相关（经济不好，短期国债表现好）程度比长期债更大是导致收益率曲线呈现upward sloping的一个原因。
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咱们研究相关性，是指两组数据的变动方向，变动方向一致则正相关，相反则负相关。bad times如何量化其变动方向？国债是以价格还是以return来作为标的来研究其变化方向 ？？请向统计学相关性的专业语言回答，不要以好，不好来描述相关性
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好的同学，bad times，经济增长率和债券实际收益率是负相关的，而且短期国债这种负相关性更大。
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你这也不对呀。经济差的时候GDP增长率下降，但是国债收益率也是下降的呀，因为 Flight to quality…… GDP增长率和国债收益率都下降，那不是positive相关嘛，怎么成negative相关了呢？？不懂。这里对bad times的具体变化指标，有待商榷。
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同学你好，我们指的是，在bad times持有这个证券的return。可以理解为国债收益率下降，对应国债价格一致上涨的，所以在经济不好的时候投资国债的收益是比较高的。
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