圆同学2022-10-28 15:48:36
圆同学ETF课后题第6题，B选项是如何显现出rebalancing expense的？？
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开开2022-10-31 19:03:55
开开同学你好，rebalancing expense其实就是再平衡组合的持仓，因此会产生相应的买卖交易。因此rebalancing expense就是一种trading cost。
rolling return assessment就是比较ETF和基准的tracking difference，例如看一年期的tracking difference，就是看连续的12个月ETF表现和基准表现的差异，而ETF的表现已经扣除了包含relalancing expense中的各种费用。
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A选项和B选项在观察rebalancing expense的差异在哪里呢？？ B选项可以观察到，a选项就不行了？？选项咋就不行了呢？？
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daily difference是每天的，没能体现出rebalancing expense等交易费用对Rp的累计影响。
比如说，一天的tracking difference是-0.1%，假设每天都已这样的tracking difference，那么一年下来就会有累计效应 annual difference=（1-0.1%)^250-1=-22.1%
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你的意思是difference是有正有负的，tracking error是标准差，只有正值，不能表达偏差？？
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也可以这么理解，首先，daily difference本身是每天的Rp-Rb，但是不能体现较长一段时间交易费用的累计影响。
其次，tracking error是daily difference的标准差，T.E.就是daily difference的变动幅度，但是看不出是好还是差。
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