庞同学2022-10-24 10:58:48
庞同学为何并购不能达到分散化的效果？以及根据答案为何计算收购后的P/E=40/2.63？也就是P用的是收购公司的股价进行计算？
回答（1）
Chris Lan2022-10-25 21:44:56
Chris Lan同学您好
Statement 1：收购兼并会因为分散化降低股东风险。
股东可以通过购买不同行业公司股票实现分散化，不一定通过收购兼并。所以这个表述是不对的。
Statement 2：如果EPS上升，股价会上升，因为P/E不变。
M的EPS是2.5，股价是40，市盈率是16倍；S的EPS是2，股价是25，市盈率是12.5倍。高市盈率公司收购低市盈率公司，其EPS会上升。但是市场会修正这种情况，给出加权平均的市盈率，修正后的市盈率是15.19，其股价不变。
并购后M公司的股价是不会变化的，还是40，但是EPS会发生变化，两个公司合并后，赚取的盈利就是两个合并前公司的盈利之前，再除以合并后总共有的股票数，就可得到EPS是2.63
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