time2022-10-24 07:56:45
timeYTM为什么更加接近于S2没有明白，单老师讲课我是很无语可
回答（1）
Essie2022-10-25 14:06:12
Essie你好，因为S2对应的第二笔的现金流权重更大，有一笔coupon还有一笔本金par，所以S2对YTM得影响更大。
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第二次现金流大，怎么就接近于s2?这是什么逻辑，你说明白好吧，
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因为YTM是S1和S2以现金流为权重的平均值，你截图上老师的板书有写哦，在左下角。
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我说为什么权重大的就接进与s2，为什么，推到过程呢
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比如说有一只债券，coupon rate4%，FV=100，s1=3%，s2=5%。
那么我们可以利用spot rate对债券进行估值，即P=4/1.03+104/1.05^2=98.2146.
然后我们再利用PV=-98.2146，N=2，PMT=4，FV=100，CPT I/Y，可以得到YTM=4.96%，
从上面的例子中可以看出YTM接近于s2。
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