杨同学2022-10-22 16:11:09
杨同学老师好！能不能这样理解：r上升，OAS下降，Vput上升，Vcall下降；r波动上升，OAS不变，Vput上升，Vcall上升。
回答（1）
Essie2022-10-24 11:39:24
Essie你好，逻辑应该是先有r变化，然后V call or put变化，然后有callable 和putable bond OAS的变化。
r上升，债券价格下降，callable bond更不容易行权，Vcall 下降，putable bond更容易行权，Vput 上升。
OAS = Z-spread – Vcall，Vcall 下降，OAS上升。OAS = Z-spread + Vput，Vput 上升，OAS上升。
r波动率上升，V put和V call都上升，OAS = Z-spread – Vcall，Vcall 上升，OAS下降。OAS = Z-spread + Vput，Vput 上升，OAS上升。
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