温同学2022-10-20 11:03:48
温同学ERP是CAPM资产定价模型里面会用到的，这里怎么还包含creditrisk了？
回答（1）
开开2022-10-21 10:44:57
开开同学你好，这里考察的是为什么equity premium比credit risk premium高，但是适合credit risk premium正相关的。
因为投资公司都会面临公司经营困难的风险，这两个premium都是正对这个风险所要求的的补充。但是因为债权人在清算的时候求偿权是在股东之前的，因此股权的风险更大，因此要求更高的风险溢价。
所以equity会比credit bond要求的风险溢价再多一个κ。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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这里的ERP和CAPM里的Re=rf+ERP，是一个东西吗？
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书里也说了，这个κ不是常规的ERP的表达形式，一般ERP就是equity market return减去risk free rate，而这个κ相当于是equity risk premium超过credit bond risk premium的部分，这么表达就是为了体现ERP比credit risk premium高，即多出来κ这一部分。
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