曹同学2022-10-18 15:25:56
曹同学老师，active portfolio课后题第三题为什么不能用这个公式计算Ra=change in weights*(Rp-Rb)
回答（1）
开开2022-10-20 15:46:02
开开同学你好，RA=Δwi*(Rpi-Rb)当投资于同一类资产，只是具体证券的投资权重和基准不同导致的RA
而本题是配置了不同的资产，因此每个资产组合有资产配置上的不同，还有选股的不同。就无法化简成这个形式了。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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1.同是本章第6题，答案中在反证第5题的答案时提到了total excess return，其中那6%是怎么来的？
2.同是本章课后题14, 15题对correlation的计算如何算？我已经算出了各项指标，但是correlation不会算，用excel拉出来的值和答案也不一样。
3.trading cost那章，第4题和第13题在算effective spread时，为什么俩个用的trade size都是2？
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1.同是本章第6题，答案中在反证第5题的答案时提到了total excess return，其中那6%是怎么来的？
这个6%是benchmark的excess return，即Rb-rf。现在给了我们benchmark的SR和标准差σb，那么SR=(Rb-rf)/σb
那么我们用benchmark的SR*σb就得到了Rb-rf，也就是0.333*18.0%=6%
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2.同是本章课后题14, 15题对correlation的计算如何算？我已经算出了各项指标，但是correlation不会算，用excel拉出来的值和答案也不一样。
同学你好，这里需要用到计算器求两组数据相关性的功能。
第14题我们用manager 1来举个例子。先算出题目答案里那张表（自行查阅答案）。
然后用risk-weighted forecast和realized求出相关系数，可以用计算器来完成，具体步骤如下：
先按2ND 7 ，进入DATA，X01=0.176，↓，Y01=0.353，↓，X02=0.4，↓，Y02=0.7，X03=0.417，↓，Y03=0.333，X04=0.24，↓，Y04=0.08。然后按2ND 8 进入STAT，一直按2ND ENTER直到屏幕上出现LIN，这时一直按↓，直到屏幕上出现r=0.5317，这个r就是相关系数。计算出的结果和0.5335有细微差别，这是因为小数点以及四舍五入的原因。
15题的计算器操作一样的，也是求相关性。只不过TC是求risk-weighted forecast和risk-adjusted weights的相关性。
不过这两题的计算并不是考纲要求掌握的
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3.trading cost那章，第4题和第13题在算effective spread时，为什么俩个用的trade size都是2？
effective spread就是（trade price-mide quote price)*2（for buy order)。如果是sell order，就是（mide quote price-trade price)*2，所以它和bid ask spread一样，是价差的概念。
如果问你Effective spread transaction cost estimate for buy order，那么就用（trade price-mide quote price)*trade size.
如果问你Effective spread transaction cost estimate for sell order，那么就用（mide quote price-trade price)*trade size.
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请您在深入讲解一下如何理解effective spread和effective spread transaction cost.这里eff spread的价差不就已经是成本了么
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effective spread是一种衡量市价交易成本的一种价差指标，为了和bid ask spread（是一买一卖的价差）对应，是把单边的价差乘以2的。
effective spread transaction cost是根据整个effective spread算出的整个trade的成本金额，因此是乘以trade size.
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