sunny2022-10-16 23:24:37
sunny老师好，请问下electronic arbitrage中的3种可以讲一下是什么意思吗？看不懂意思
回答（1）
开开2022-10-17 18:46:14
开开同学你好，Electronic arbitrageurs会跨市场在各种市场中去寻找套利机会。找到一个高估的证券，和另一个相似的低估的证券，并做多低估的证券，做空高估的证券。这些多空头寸构成的组合就叫做arbitrage portfolio。Electronic arbitrageurs追求最低的套利成本和风险。这么操作，做多低估证券的资金可以由卖空高估证券产生，多空之间的市场风险也被对冲了，risk和cost都较低。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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那其中take on liquidity, offer liquidity on one side，offer liquidity on both side 这三种各指什么？分不清这三个的区别
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take liquidity就是要利用市场的流动性，即和当前市场上marketable order成交，从而消耗市场的流动性。而offer liquidity就是提供流动性，即交易者会自己会挂单，增加市场上marketable order的数量。
1、Take liquidity on both sides，顾名思义就是要利用高估和低估证券两边的流动性的。例如，低估证券的市场上有足够多的这个价格的卖单，而高估证券市场上有足够多的这个证券的卖单，且价差要足够大才有获利的空间。为了有效地执行这一策略，套利者必须使用非常快速的交易系统，以便在市场的价格变化之前锁定套利价差。
2、Offer liquidity on one side，套利者会挂一个单（提供流动性），希望影响一个市场的交易价格，而希望另一个市场的价格不变，以这个不变的价格成交。从而获得套利收益。
例如，假设同一个证券在市场A和市场B的卖价都是20，买价21。一个套利者可以在A市场以挂19的买单，因为然后希望A市场的seller看到他挂的订单后，会先吃掉所有20的卖单，然后再去交易他19的卖单，使得他以19买入该证券。如果B市场的价格没有和A市场联动的这么快，那么他就可以立刻在B市场以20卖出，获得1块的套利收益。如果，期间他观察到B市场的价格下降了，那么他就会撤销他在A市场19的挂单。
3、Offer liquidity on both sides，在这个策略中，买卖双方的交易都是通过套利者主动挂单来实现的。在第一个订单执行后，套利者继续挂单来完成第二次交易。因为当一边的交易完成而另一边的订单没有被执行时，套利者将暴露在巨大的价格风险之下。
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