Essie2022-10-17 19:10:51

你好，关于roll return原版书上有两句相关的结论：
1. Roll return can have an important impact on any single period return but overall has been relatively modest compared with price return. 滚动收益可能会对任何单一期限的收益都有重要的影响，但总体而言与价格收益相比相对温。其实说的是一种特殊情况，也就是说某些情况下转仓回报的影响可能也比较大，但是相对于price return还是微不足道的。是roll return和price return的相对关系。
2. 但原版书也有另一句话，Historically, the roll return has had a relatively modest impact on overall commodity futures return in the short term but can be meaningful over longer time periods.滚动收益在短期内对大宗商品期货的整体回报影响相对较小，但在较长期限可能影响更大一些，这是根据历史数据得到的更为普遍的一个结论。是长期和短期roll return的相对关系。
Comment 1主要是想区分短期和长期roll return的影响，所以应该根据第二句话的结论来看，因此comment 1是错误的。