圆同学2022-10-13 23:05:50
圆同学关于 Rolling return，死活想不明白……就一个合约而言，到期了一交割，论亏损还是收益就算到手了，非常清晰的是抵押品的收益率和 price return……对于rolling return，死活不理解，交割了老合约，又开了新仓，新仓还没有交割，哪里来的收益呢？如果要算收益率，也得新合约到期了，交够了才能计算呀？？把下一期新合约的事情扯到这一期，干什么呢这是？？死活不理解，整个一个大宗商品就卡在这儿了，烦死了
回答（1）
Essie2022-10-14 14:34:21
Essie你好，举个例子，假设当前期货价格呈升水，比如说站在0时刻，某投资者买入了一份3个月的合约，到了t=2时，想进行转仓，因此他就需要以更低的价格卖出还有1个月到期的期货合约(3月到期)，然后以更高的价格买入一份还有3个月到期的合约。因为期货价格呈升水，所以卖出的价格更低，买入更远月到期的合约价格更高，则产生了负的roll return.
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