圆同学2022-10-13 12:56:57
圆同学第14题，指数a他是看涨的，正好也是上涨的，赚的肯定多呀……这题咋理解呢？看不懂。
回答（1）
Essie2022-10-13 22:30:12
Essie你好，大宗商品期货的回报率由price return，roll return和collateral return组成。
根据题目信息当前市场趋势是upward trending，说明当前的期货价格比过去的期货价格要高，那么我们就可以得到两者的price return都为正的结论。
从大宗商品期货的组成部分上进行分析，price return都为正，对roll return而言，指数A的大宗商品一般是contango，意味着较远期合约的价格大于近期合约，说明roll yield会为负。指数B的大宗商品一般是backwardation，说明roll yield会为正。
因此就price return和roll return来看，可以认为指数B的总报酬更有可能大于指数A。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
这也是非常矛盾的呀， Index B现在看他是贴水的，但是等一个月过去了要rolling的时候，他就未必还是贴水了呀，在上涨的市场行情当中，此时到期的期货价格等于此时的现货价格呀……rolling是第1个合约到期后的事情，得看到期后的市场是升水还是贴水……看现在的市场是升水还是贴水，没什么鸟用啊。
- 追答
-
题目给出的商品期货index贴水和升水状态，无特别说明的都认为期货的升贴水在未来段时间内不改变。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片